L'évaluation financière décodée pour les analystes
Vous voulez comprendre comment on attribue vraiment une valeur à une entreprise ? Pas de formules magiques ici. Juste des méthodes éprouvées qu'on utilise tous les jours dans le monde de la finance.
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Les méthodes qu'on vous enseigne vraiment
Chaque technique a ses forces et ses limites. L'important, c'est de savoir quand utiliser quoi.
Actualisation des flux de trésorerie
C'est la méthode que les banques d'investissement utilisent le plus. Elle demande pas mal d'hypothèses, donc on passe du temps à comprendre comment les construire intelligemment.
Multiples comparables
Regarder ce que valent les entreprises similaires. Simple en théorie, mais trouver les bons comparables et ajuster les différences, ça demande du jugement.
Transactions précédentes
Qu'est-ce que les acheteurs ont payé récemment pour des entreprises du même secteur ? Ça donne une idée du prix que le marché accepte de payer en conditions réelles.
Actif net réévalué
Parfois, la valeur se cache dans les actifs plutôt que dans les résultats futurs. On apprend à identifier quand cette approche a du sens, notamment pour les holdings ou l'immobilier.
Comment les approches se complètent
Dans un vrai dossier d'évaluation, on utilise plusieurs méthodes. Voici ce qu'elles apportent chacune.
| Méthode | Secteurs dynamiques | PME familiales | Due diligence rapide |
|---|---|---|---|
| DCF (Discounted Cash Flow) | Excellente si croissance | Avec ajustements | Nécessite du temps |
| Multiples de marché | Référence fiable | Comparables limités | Très rapide |
| Transactions comparables | Primes visibles | Pertinent localement | Efficace |
| Actif net corrigé | Rarement prioritaire | Plancher de valeur | Calcul simple |
| LBO (Leveraged Buyout) | Perspective acquéreur | Si finançable | Analyse approfondie |
Comment se déroule la formation
Trois phases progressives pour vous amener d'une compréhension théorique à une pratique autonome.
Fondations et cadre conceptuel
On commence par poser les bases : comment fonctionne la création de valeur, quels sont les déterminants d'une valorisation, comment interpréter un bilan et un compte de résultat sous l'angle de l'analyste.
Vous construisez vos premiers modèles simples. L'objectif, c'est que vous compreniez la logique avant de vous lancer dans des cas complexes.
6 semaines intensivesApplications sectorielles
Là, on rentre dans le concret. Chaque secteur a ses spécificités : une startup tech ne se valorise pas comme une chaîne de distribution ou un promoteur immobilier.
On travaille sur des dossiers réels anonymisés. Vous apprenez à adapter votre approche selon le contexte, à identifier les pièges courants, et à justifier vos hypothèses face à des interlocuteurs exigeants.
10 semaines pratiquesProjet d'évaluation complet
C'est votre moment de vérité. Vous choisissez une entreprise cotée ou un cas fourni, et vous produisez un rapport d'évaluation complet comme on le ferait en cabinet de conseil ou en M&A.
Modélisation financière détaillée, choix méthodologiques argumentés, analyse de sensibilité, fourchette de valorisation finale. Vous présentez vos conclusions devant un jury qui joue le rôle d'un comité d'investissement.
4 semaines finales
Une formation construite par des praticiens
Notre équipe pédagogique vient du terrain. Quinze ans en moyenne entre conseil en transaction, direction financière et private equity. On ne vous enseigne pas la théorie pour la théorie, mais ce qui fonctionne vraiment quand il faut défendre une valorisation face à un vendeur ou convaincre un comité d'engagement.
Les études de cas qu'on utilise sont tirées de vraies opérations. Les erreurs qu'on vous aide à éviter, ce sont celles qu'on a faites ou qu'on a vu faire. Et les raccourcis qu'on vous montre, ce sont ceux qui nous font gagner du temps au quotidien.
« Ce qui fait la différence dans une évaluation, c'est rarement la sophistication du modèle. C'est plutôt la qualité des hypothèses et votre capacité à expliquer votre raisonnement de façon limpide. »
— Équipe pédagogique calvenorixaOn garde des groupes limités à 16 personnes pour pouvoir vous accompagner individuellement. Chacun arrive avec son bagage et ses objectifs, et on ajuste le rythme en conséquence.
Prêt à maîtriser l'évaluation d'entreprise ?
La prochaine session démarre en septembre 2026. Les places sont limitées pour garantir un accompagnement de qualité. Si vous voulez en savoir plus sur le programme ou échanger avec notre équipe, contactez-nous.